Dell Technologies (NYSE: DELL) ne stokê teknolojiyê ya asayî ye, wekî ku ji hêla vê rastiyê ve tê îspat kirin ku stok hîn jî ji astên pêş-pandemîk pir zêde bazirganî dike.Dibe ku Dell bi heman leza hevkarên xwe yên teknolojiyê mezin nebe, lê pargîdanî dahatên GAAP-ê yên bihêz çêdike û pişkên xwe yên erzan ji nû ve dikirî.Mezinbûna hêdî belkî baştirîn encam e ku veberhêner dikarin ji bo pêşdeçûnê hêvî bikin, lê dibe ku ew bes be ku berfirehbûnek pir girîng rastdar bike, digel vegerên du-hejmarî ku dikare têr be da ku vegerên ji bazarê çêtir çêbikin.Gava ku pargîdanî roja Duşemê, 21-ê Sermawezê, raporta dahata xwe belav dike, nirxa nizm a borsa wê berî ragihandina çapameniyê kirînek baş dike.
Dell ji sedî 30 ji asta herî bilind a vê salê kêmtir e, lê dîsa jî 80% li ser asta pêş-pandemiyê ye.
Piraniya vê performansa bihêz ji ber pêşkeftina mezin a ku di kêmkirina barê deyn de hatî çêkirin bû.Cara paşîn ku min li stock DELL nihêrî di Tîrmehê de bû dema ku min ew wekî kirîn pêşniyar kir ji ber rêjeya wê ya kêm-biha-qezencê.Pargîdan ji hingê ve 11% daketiye, pêşniyara nirxê hê bêtir balkêş dike.
Di çaryeka herî dawî de, dahata giştî ya Dell% 9 mezin bû û dahata xebitandinê ya ne-GAAP% 4 zêde bû.Lêbelê, mezinbûna giştî tevahiya çîrokê nabêje.Koma Çareseriya Xerîdar (Beşa PC-ê) mezinbûna dahatê ya ji sedî 9-ê zexm şand, lê li ser têlefonek konferansê, Dell destnîşan kir ku jîngeha makro ji şîroveya paşîn a di Gulanê de pir xirab bûye, lê di heman demê de destnîşan kir ku wan kariye ku Daxwaza qelstir berteref bikin- bandorê li ser bihayên firotanê yên navînî û çêtirkirina zincîra dabînkirinê di hilanîna envanterê de dike.Pargîdanî nikare ji berdêlên weha sûd werbigire.
Dell di 34 ji 38 çaryekên paşîn de para bazara PC-yê bi dest xistiye û naha pêşengiya bazara PC-ya karsaziyê dike.
Nemaze, Koma Çareseriya Binesaziyê ji ber marjînalên bilind ên di vê beşa karsaziyê de zûtir mezin bû.
Tevî CAGR-ê ya Dell ku ji sala 2019-an vir ve tenê 6% e, pargîdanî karî deynê netîce bi 37.4 mîlyar dolarî kêm bike, û zerarê daxist 1.7x deyn-ber-EBITDA.
Rêvebir di veqetandina sermaya xwe de vegerandina drav ji hîsedaran re kiriye pêşînek û sê mehane drav dide û parve dike.Pargîdanî di çaryekê de bi nirxa 608 mîlyon dolar hîseyên ji nû ve kirî û niyet e ku heya 60% ji herikîna dravê belaş (li ser bingeha nêzîkê 100% dahata neto ya ku ji herikîna dravê belaş hatî veguheztin) vegerîne hîsedaran.
Li pêş çavan, Dell li bendê ye ku dahata giştî ji sedî 8% sal bi sal kêm bibe, ku ev daxwaziya qels a domdar nîşan dide û îhtîmalek ku vê yekê bi zêdebûna bihayan re nehêle.Dell li bendê ye ku dahata her parê sal bi sal aram be ji ber bandora vegerandina parveyan û beşdariyek mezintir ji yekîneya karsaziya ISG ya jorîn-marjena bilindtir.
Ji ber rêzek raporên dahatiyên teknolojiyê yên dilşikestî, ne ecêb e ku vekoler ji bo çaryeka herî dawî texmînên dahata her parve kêm kirine, her çend pêşbîniyên lihevhatinê hîn jî dahatên ne-GAAP-ê pêşniyarek pêşniyar dikin.
Divê hîsedarên potansiyel fêhm bikin ku Dell dê rêjeyên mezinbûna 20% û 30% ku ji bo stokên teknolojiyê tîpîk in radest neke.Lêbelê, berevajî stokên teknolojiyê yên tîpîk, Dell di bin GAAP-ê de qezenc dike û bi dahatên yekjimarî bazirganî dike.
Rêvebir li hêviya mezinbûna dahat-per-parçeyê ji% 6-ê di demek dirêj de li ser bingeha mezinbûna dahata salane ya 3% heya 4%.Hesse bi 6,3 qatê dahatê têne firotin, lê mebesta rêveberiyê tenê ew e ku bi drav û kirîna parveyan heya 60% ji dahatan vegerîne hîsedaran.Ev tê vê wateyê ku vegerek parveker ji% 9.5 û pêşbîniyek mezinbûna dahatê ji% 3 heta 4% divê bes be ku vegerên du-hejmarî çêbike.Lê ev tê texmîn kirin ku pirfirehbûn tune ne, û ez guman dikim ku pargîdanî bi demê re ji nû ve were nirx kirin ji ber ku pargîdanî bi lezek wusa êrîşkar berdewam kirîna parveyan dike.Digel vê yekê, bi kêmkirina lûtkeyê berbi rêjeya deynê/EBITDA ya 1.5x-ê, dibe ku rêveberî xwedan nermbûnek zêdetir be ku ji bo mebestên din drav ne veqetandî bikar bîne. Digel ku rêveberî xuya dike ku bêtir balê dikişîne ser karanîna dravê zêde ji bo M&A, ez hêvî dikim ku ji nû ve kirîna parveyên tundtir û M&A pêk were tenê piştî ku stokê ji nû ve nirxek bilindtir bibe. Digel ku rêveberî xuya dike ku bêtir balê dikişîne ser karanîna dravê zêde ji bo M&A, ez hêvî dikim ku ji nû ve kirîna parveyên tundtir û M&A pêk were tenê piştî ku stokê ji nû ve nirxek bilindtir bibe. Digel ku rêveberî xuya dike ku bêtir balê dikişîne ser karanîna dravê zêde ya M&A, ez li bendê me ku kirîna parvekirina tundtir û M&A ku tenê piştî ji nû ve nirxkirina parveyan pêk were. Digel ku rêveberî xuya dike ku bêtir balê dikişîne ser karanîna dravê zêde ji bo M&A, ez hêvî dikim ku kirînên tundtir û M&A tenê piştî ku stokan ji nû ve bilindtir dibin.Ez ne mimkûn dibînim ku pargîdaniyek ku salê 6% ji pişkên xwe paşde bikire, bi qazanca 6,3 qatê dahata xwe bazirganiyê dike, û ev nêrîn pir zêde dibe heke pargîdaniyek salê bi qasî 14% ji pişkên xwe yên berbiçav bikire. .Min dikaribû bibînim ku stokan bi destkeftiyên 10-12x ji nû ve biha dibin, ku tê vê wateyê ku ji berbelavbûna pirjimar tenê ji% 60 zêdetir potansiyela jor e.Ev pirjimar dê wê bi pargîdaniyên teknolojiyê yên din ên damezrandî yên wekî Cisco (CSCO) û Oracle (ORCL) re bide hev.
Rîskên sereke çi ne?Pêşîn, mezinbûn îhtîmal e ku ji rêza 3% heya 4% derkeve.Pargîdaniyên hêdî hêdî ji mêj ve ditirsin ku mezinbûn di dawiyê de têk biçe û neyînî bibe. Rîskek din ev e ku ger rêveberî bîlançoyê bixebitîne da ku ambargoyên M&A fînanse bike. Rîskek din ev e ku ger rêveberî bîlançoyê bixebitîne da ku ambargoyên M&A fînanse bike. Rîskek din ev e ku rêveberî dê bîlançoyê bikar bîne da ku ambargoyên M&A fînanse bike. Rîskek din ev e ku gelo rêveberî dê bîlançoya xwe bikar bîne da ku ambargoyên M&A fînanse bike. Ez rêça ji nû ve nirxdayinê wekî girêdayiya li ser lûtkeya kêmtir û bernameyeke vegerandina parê ya tundtir dibînim, lê destpêşxeriyek M&A ya bi deyn dê berevajî bixebite û dibe ku bibe sedem ku stok bi çendînên dakêşandî bazirganî bidomîne. Ez rêça ji nû ve nirxdayinê wekî girêdayiya li ser lûtkeya kêmtir û bernameyeke vegerandina parê ya tundtir dibînim, lê destpêşxeriyek M&A ya bi deyn dê berevajî bixebite û dibe ku bibe sedem ku stok bi çendînên dakêşandî bazirganî bidomîne. Ez rê li ber vekolînek pirjimar a dengdanê wekî girêdaye bi rêjeyek kêmtir û bernameyek kirîna parê ya tundtir dibînim, lê destpêşxeriyek M&A ya bi deyn dê berevajî bixebite û belkî zorê bide stokê ku bazirganiya bi çendînên dakêşanê bidomîne. Ez difikirim ku rêça nirxa pirjimarî bi rêjeyek kêmtir û bernameyek kirîna parveyê ya tundtir ve girêdayî ye, lê bernameyek M&A-ya bingehîn dê bandorek berevajî bike û îhtîmal e ku bazirganiya borsê li pirjimarek dakêşkirî bihêle.Her wiha hêjayî gotinê ye ku metirsiya “desthilatdariyê” berê jî derketibû holê.Bi taybetî, metirsî heye ku nirxê parvekirinê dakeve û CEOyê Dell dê hewl bide ku hîseyan bi bihayek kêmtir bikire, hîsedarên ku bi bihayek bilind kirîn xemgîn bike.
Ez hîn jî bawer dikim ku divê hîseyên DELL-ê li ber têkçûnek teknolojîk werin kirîn, her çend xetereyên jorîn wan kêm dihêlin.
Pargîdaniyên mezinbûnê têk çûn.Dema mirov bikire kolan tijî xwîn dibin û kes naxwaze bikire.Min navnîşa Tech Crash 2022 pêşkêşî aboneyên Best of Breed Growth Stocks kir, û li vir navnîşa min a ku ez di dema têkçûna teknolojiyê de bikirim heye.
Julian Lin analîstê aborî yê payebilind e.Julian Lin Best Of Breed Growth Stocks dimeşîne, karûbarek lêkolînê ya ku baweriyên bilind ên serketiyên pêşerojê derdixe holê.
Aşkerekirin: Ez/me bi xwedîtiya stock, vebijark an derûvên din ve di stoka DELL-ê de pozîsyonek dirêj a sûdmend heye.Ev gotar ji aliyê min ve hatiye nivîsandin û nêrîna min diyar dike.Min tu tezmînatek negirt (ji bilî Seeking Alpha).Têkiliya min a karsaziyê bi yek ji pargîdaniyên ku di vê gotarê de têne navnîş kirin tune.
Dema şandinê: Nov-18-2022